中国民营企业海外投资现状及优化路径

民营企业海外投资是指民营企业对外直接投资，亦是民营企业落实“走出去”战略的切实表现，也是推动我国贸易全球化的重要手段。近年来，我国民营企业快速发展，海外投资的区域范围不断扩大，投资产业逐步多元化，在海外投资中的地位也逐步提升。随着2015年3月28日“一带一路”战略的正式实施，我国民营企业海外投资发展进一步加速。然而，在当前全球经济环境下，我国民营企业海外投资受限于政策支持力度不足、对海外投资缺乏战略规划以及创新力能力较弱等因素，海外投资失败率与风险较高。由此，如何应对民营企业海外投资所面临的问题，已成为目前急需探讨和解决的问题。

一、中国民营企业海外投资的现状

(一)民企成为海外投资主体

在国际竞争激烈与合作日趋频繁的大环境下，为适应国际战略转型的要求，我国越来越多的民营企业开始实施“走出去”战略。据博鳌亚洲论坛统计，从2013年起，民营企业已代替国有企业，成为我国走向世界市场、进行境外投资的主体。一方面，从海外投资的项目数量来看，民营企业海外投资数量增长显著。据国家统计局数据显示，2014-2015年，民营企业年平均投资案例达256数起，是2008-2013年的年平均投资案例数的7倍。2015年，民营企业开展实施的对外投资项目约占全年项目总数的90％，且目前仍不断增加。另一方面，从民营企业的海外投资总额来看，民营企业海外投资总额也逐步增多。众所周知，我国海外投资基本上是非金融类投资，金融类投资占比非常少。据中国新闻网数据显示，2015年，中国企业对外非金融类直接投资总额为7350.8亿元人民币，其中民营企业的投资额为3675.40亿元人民币，同比增长了77.2%。可见，我国民营企业的海外投资正逐步趋稳，整体实力也在不断壮大，已逐渐成为中国“走出去”的主要力量。

（二）投资行业向多元化迈进

在海外投资浪潮推动以及国家政策的鼓励下，我国越来越多的民营企业海外投资已于矿产、资源等传统领域，开始向制造业、信息传输、电力、计算机以及农业等多元化的方向迈进。例如，宁波银亿集团，原先以房地产开发和资源类工业为支柱产业，为了避免海外投资经营的单一化，适时调整了经营业务范围，开始涉足于物业管理、物流仓储和汽车制造等产业。2016年银亿集团以8.25亿元并购了专业生产和销售汽车安全气囊气体发生器的美国ARC集团。并且，在“一带一路”战略带领下，我国民营企业在海外投资现象更为活跃，如投资自然资源、基础设施、信息传媒、文化旅游、科技、商业地产、战略投资、金融和资产重组等行业。如2015年2月，万达集团以10.5亿欧元控股欧洲体育传媒巨头盈方体育传媒集团；2016年初，又与印度哈里亚纳邦签订合作备忘录，计划投资100亿美元在哈里亚纳邦建造世界级综合性产业园区。由2016年博鳌亚洲论坛年会可知，我国最大的民营投资公司中民投开始涉足海外新能源、互联网金融和居家养老等新兴行业领域。此外，民营企业海外投资行业不断转型，逐步向产业链高端延伸。例如目前，我国民营企业对英国的投资已扩展到电信、医疗、地产、物流、食品、文化等行业。

（三）并购规模不断增大

随着民营企业海外投资热情高涨，海外并购成为其主要方式，且规模不断增大。据Dealogic机构的最新数据显示，2016年1-2月，中国企业已经发起超过100起海外并购，涉及816亿美元，交易总额同比增涨近7倍，其中，民营企业海外并购总值以1335亿美元占总交易额的66%。近几年，我国民营企业进行的大规模海外并购中，较成功的案例包括： 2014年与2015年，上海复星分别进军澳大利亚地产业和石油业，以约29.7亿元收购澳洲地产基金三个项目75%的权益，又以21.6亿元收购澳洛克石油92.6%的股份；2015年新希望出手22.8亿元在澳洲建合资公司；有“民企航母”之称的中国民生投资公司斥资140亿元收购美国思诺保险。据晨哨研究部数据得知，2015年6月民营企业海外新增并购交易数达44起，交易总数同比上涨131.57%，涉及交易金额达184.77亿美元，同比上涨245.66%。新增交易数量较过去12个月平均值已高出28.46%，涉及交易金额数超出85.72%。

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